日本時間 21:30 発表の指標
| 指標 | 速報値 | 市場予想 | 前回値（従前） |
|---|
| 非農業部門労働生産性（Q2、年率換算） |
＋2.4％ |
＋2.0％ |
−1.8％（← −1.5％） |
| 単位労働コスト（Q2、年率） |
＋1.6％ |
＋1.5％ |
＋6.9％（← ＋6.6％） |
| 新規失業保険申請件数（先週分：8/2週） |
22.6万件 |
22.2万件 |
21.9万件（← 21.8万件） |
| 失業保険継続受給者数（7/26時点） |
197.4万人 |
195.0万人 |
193.6万人（← 194.6万人） |
日本時間 23:00 発表の指標
| 指標 | 速報値 | 市場予想 | 前回値 |
|---|
| 卸売在庫（6月、前月比） |
＋0.1％ |
＋0.2％ |
＋0.2％ |
| 卸売売上高（6月、前月比） |
＋0.3％ |
＋0.1％ |
−0.3％ |
解説・分析
-
労働生産性：＋2.4％（予想上回る）
前期のマイナスから回復し、効率が改善。これは企業の収益性改善につながり、インフレ抑制にも好材料となる可能性が高いです。
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単位労働コスト：＋1.6％（穏やか）
労働コスト上昇は抑えられており、賃金インフレの圧力はやや和らいでいることを示唆しています。
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新規失業保険申請件数：22.6万件（予想やや上回る）
労働市場には依然として柔らかさがあり、景気の下振れリスクは無視できない状況です。
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継続受給者数：197.4万人（やや増加）
申請件数と同様、雇用環境はいまだ安定とは言い切れず、慎重な見方が求められます。
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卸売在庫：＋0.1％（弱め）
企業による在庫積み増しは控えめで、サプライチェーンに対する慎重な対応が続いている状況です。
-
卸売売上高：＋0.3％（予想上回る）
流通在庫削減の進展が見られ、在庫循環が正常化しつつある兆しが伺えます。
市場へのインプリケーション
- 生産性回復と労働コストの抑制は、インフレ圧力を抑えつつ成長を継続する筋書きとしてポジティブです。
- ただし、雇用関連指標（失業申請・継続件数）の悪化は、景気減速の警戒材料として注視すべきです。
- 流通データ（在庫・売上高）はバランス感覚のある健全な回復を示唆しており、景況感と連動する可能性があります。
- 全体として、生産性とコスト面の改善が好ましく、労働市場と企業の備蓄動向に注目が集まる展開です。
作成：ChatGPT（OpenAI）
作成日時：2025年8月7日 23:10 JST